加密货币入门系列二： 个人投资者参与加密货币市场的方式

1. 个人投资者参与加密货币市场的方式

个人投资者可以通过4种方式参与加密货币市场，(1)选择一个加密货币交易所，直接交易加密货币；(2)在股票交易账户中交易加密货币的ETF或者对应的期权；(3)是在股票交易账户种交易与加密货币相关的公司股票；(4)在受监管的期货交易所交易加密货币的期货或期货期权。

1.1 直接加密货币交易

对于那些希望深入探索数字货币世界的人来说，直接进行加密货币交易仍然是一个重要选择。通过Coinbase、Binance或Kraken等平台，个人投资者可以购买、出售和持有比特币（BTC）和以太坊（ETH）等加密货币。这种方法本质上赋予了用户自主权，他们可以选择符合其财务策略的特定资产。除了交易之外，这种参与还为探索去中心化金融（DeFi）和非同质化代币（NFTs）等加密货币领域的其他途径打开了大门，提供了广阔的探索和盈利空间。然而，直接加密货币交易并非没有挑战。加密市场以其因监管新闻和市场投机等多种因素的影响而剧烈波动而闻名。此外，安全仍然是一个至关重要的问题；如果没有稳固的安全措施，投资者可能会因黑客攻击或诈骗而失去他们的资产。因此，优先选择具有强大安全协议的交易所，并考虑使用硬件钱包存储数字资产至关重要。此外，交易者还必须关注合规问题，部分地区对加密货币交易施加了严格的法规，因此保持信息的及时更新和合规是必不可少的。下表列出世界主要的加密货币交易所。

1.2 交易加密货币ETF

加密货币交易所交易基金（ETF）为那些不愿直接参与波动剧烈的加密市场的投资者提供了一条便利的途径。下表提供了美国市场热门的加密货币ETF列表，此表所列ETF还提供对应的期权交易，投资者能够通过传统股票交易所接触数字货币市场。这些ETF可以通过常规经纪账户进行买卖，成为受监管框架内一种熟悉的投资工具。通过将多种加密货币或相关资产组合成一个基金，ETF提供了一定程度的多样化，某些ETF能够在一定程度上缓冲市场波动。值得强调的是，这种方法简化了直接处理和保障加密货币的复杂性。然而，投资者应注意ETF所产生的管理费。另外，股票市场和加密货币市场的交易时间有区别，加密货币交易是24/7不间断的，美股市场的交易大多是从美东时间周一到周五的04:00到20:00，其中09:30到16:00是核心交易时间段，期权只在核心交易时间段开盘。尽管有这些限制，加密货币ETF仍然是那些寻求轻松进入数字资产世界的结构化选项的投资者的一个有吸引力的选择。而加密货币期权还可以让波动的刺激成倍放大。

1.3 交易与加密货币相关的股票

投资与加密货币相关的股票为那些有兴趣涉足加密领域且追求相对较低风险敞口的人，提供了一条独特的途径。通过购买深度参与加密货币挖矿、生产或区块链技术的公司的股票，投资者可以间接接触数字货币市场。像Riot Blockchain、Nvidia和Square等公司就是参与加密货币挖矿或将区块链技术整合到其运营中的实体例子。这种方法通常比直接投资加密货币波动性更小，因为公司股票可能会受到比加密货币价格更广泛的因素影响，如公司业务表现、领导决策和整体市场状况。此外，公司股票受到严格的监管监督，为投资者提供了额外一层保护。然而，投资者应记住，这些公司的表现并不总是与加密货币价格完全一致。因此，对于那些考虑通过相关股票投资于更广泛的加密生态系统的人来说，进行深入研究和密切关注行业趋势是必不可少的步骤。

1.4 交易加密货币期货或期货期权

个人投资者也可以通过交易加密货币的期货合约，甚至期货期权，来参与加密货币市场。在受监管的期货市场，芝加哥商品交易所(CME)提供比特币期货交易，其代码为BTC。还有微型比特币期货，其代码为MBTC。此外，ProShares提供比特币期货ETF， 其代码为BITO。这些衍生品工具不仅为投资者提供了杠杆交易的机会，使其能够以较小的资金撬动更大的市场头寸。此外，加密货币期货和期货期权也被广泛用于对冲风险。例如，投资者可以通过在期货市场建立相反的头寸来保护其现货资产免受价格波动的影响。同时，这些衍生品市场通常具有较高的流动性，并提供更严格的监管框架，使交易者能够在更透明的环境下进行操作。然而，由于杠杆效应可能放大收益和损失，投资者在使用这些工具时应充分了解相关风险，并制定合理的交易策略。

2. 加密货币市场与其他金融市场的比较

2.1 交易时间和波动性

加密货币市场的一个显著特点是其全天候的交易可用性。与传统金融市场，如通常在设定时间内运作并在周末关闭的股票交易所不同，加密货币市场从不停止交易。这种24/7的交易周期意味着任何人可以在任何时间、从任何地方参与。这种便利性虽然具有革命性，但也大大增加了加密货币的波动性。加密市场能在任何时间对新闻事件作出反应，导致价格波动频繁且剧烈，相较于传统市场更为如此。想象一下，醒来后发现，因为全球某地在你睡眠期间发生了重要新闻事件，你的投资价值发生了巨大变化。对于习惯于股票市场相对稳定交易时段的投资者来说，这种持续变化的状态是一种挑战。此外，加密货币市场中的流动性较低可能会放大这些价格波动，使市场对交易量变化引发的突然涨跌特别敏感。因此，相对于传统金融资产，加密货币通常被视为高风险高回报的投资。

2.2 监管与所有权

在监管和所有权方面，加密货币呈现出与传统市场完全不同的格局。传统市场，如股票和债券市场，由美国证券交易委员会等政府机构严格监管。这种监管确保了透明度，并为投资者提供了安全保障，增强了对系统的信任。相比之下，加密货币市场相对去中心化，不同地区的监管环境差异显著。这种缺乏统一监管的状况可能会给习惯于传统市场结构的投资者带来不确定感。此外，加密货币市场中的所有权具有独特性。投资者通常以自我管理的方式持有数字资产，使用密码保护的钱包进行管理。这种系统强调个人责任，但也带来了风险，比如如果安全密钥丢失，访问权限将变得困难。另一方面，去中心化系统通常意味着中介较少，这可能降低交易成本并加快交易速度。然而，由于这个生态系统的新颖性和不明确的监管状态，潜在投资者必须谨慎行事，保持信息灵通并谨慎应对这一复杂环境。

加密货币市场与传统金融市场（股票、ETF、期货、期权）存在多方面的区别，个人投资者应根据自身需求选择合适的市场。

3. 为什么选择加密货币市场？

3.1 独特优势

加密货币市场具备一系列独特的优势，吸引着来自不同背景的投资者。其中最显著的特点之一是其全天候的可交易性，使交易者能够随时随地把握全球投资机会。与在固定时间内运营的传统股市不同，加密货币可以在各种平台上进行不间断交易。这为那些希望在正常工作时间之外进行交易的人开启了大门，不再受到地理位置或时区的限制。去中心化是另一项重要优势，它赋予个人对其资产的自主控制权。加密货币消除了对银行等中介的需求，因此资金完全由持有者掌控。此外，所有权的概念还延展到多种投资选择上，如去中心化金融（DeFi）、质押和非同质化代币（NFT）。这些创新为赚取被动收入和多元化投资组合提供了新的途径。例如，DeFi平台允许用户无需通过传统金融机构即可进行借贷和赚取利息。质押则奖励参与者为区块链网络的安全与效率做出贡献。NFT则重塑了数字所有权的概念，通过区块链技术验证的独特数字资产涵盖范围从艺术到音乐等。加密货币巨大的增长潜力无疑极具吸引力。从比特币在过去十年的飞速增长到各种山寨币的崛起，这个市场屡次证明其具备显著的回报潜力。这种吸引力因全球市场的无障碍访问而增强，任何拥有互联网连接的人都可以参与投资，使其成为一个真正包容的金融体系。

3.2 相关风险

尽管具备吸引人的特点，加密货币市场也伴随着一系列风险，潜在投资者需要慎重考虑。其中首要的是市场的剧烈波动性。加密货币价格可能在短时间内剧烈波动，有时甚至没有明显原因，这可能导致潜在的损失。虽然这种波动性提供高额回报机会，但也需要强有力的风险管理策略。另一个挑战是加密货币监管环境的高度不确定性。不同国家对加密货币的监管方式各不相同，缺乏全球共识可能引入不确定性。例如，中国对加密货币挖矿和交易所的打击曾引发重大市场波动，揭示了监管举措如何影响投资。安全问题仍然至关重要。作为数字资产，加密货币易受黑客攻击和安全漏洞的影响。例如，2014年臭名昭著的Mt. Gox交易所黑客事件导致约85万枚比特币的损失。即便随着安全协议的进步，交易所失败的风险依然存在，经常导致投资者的资金损失且无从追索。此外，未妥善管理私钥的个人可能会永久性地无法访问其账户。因此，投资加密货币不仅需要高风险容忍度，还需要全面了解安全实践以保护个人资产。

4. 结论

4.1 加密货币是否适合您？

加密货币作为金融领域中最引人注目的创新之一，吸引了广泛关注，承诺带来丰厚的收益。然而，它是一把双刃剑，高收益的潜力伴随着显著的风险。加密货币投资可以比作在未知水域中航行——既可能收获金矿，也可能遇上险恶的潮汐。

对于长期投资策略的支持者来说，加密货币展现了令人着迷的前景。加密货币的底层技术区块链推动了去中心化，这一概念受到那些寻求传统中心化金融系统替代方案者的热烈欢迎。投资加密货币可以被视为购买一场革命的股份，这场革命旨在提高透明度并减少中介环节，类似于早期投资科技巨头，为变革做好准备。

相反，那些优先考虑稳定性的保守投资者可能会对这种波动性感到不安。他们通常更倾向于投资于有监管监督和实际数据支撑的平台，并希望通过保险或联邦保护等机制提供安全保障。传统市场，如股票、ETF和期货，提供了这种可预测性——一个可靠的指南针，指向稳定、即使是温和的增长。

2021年比特币的崩盘就是加密货币波动性的一个深刻例证。当时比特币在创下历史新高后短短几个月内大幅下跌，反映了快速获利和损失的双重可能性。同时，蓝筹股通常能更从容地应对市场动荡，为投资者带来心灵的宁静。

最终，是否投资加密货币取决于个人的风险承受能力、投资目标以及在探索新兴金融领域中的舒适程度。参与加密货币不仅需要金钱投入，还要求一定的学习投入——要理解它的革命性承诺与波动性成正比。对于某些人来说，新兴市场中的潜在增长魅力可能超过风险，使加密货币市场成为为开拓者准备的一幅画布。

References

[1] Samantha Zheng. A Beginner's Guide to Cryptocurrency. 2023. Investopedia.

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